大概意思，就是过去这半年，他的基金收益率之所以不算太高，主要是投资结构的问题。他的资金里，只有10%投进了房市。
做空房市，才是最赚钱的市场。
那些半年赚了四五倍的金牌基金，无一例外都是做房市空头的，所有资金都砸进房市里。
话语之间，还流露出了对那些金牌基金的鄙视。
周不器也就懂了。
这很符合国内的三句老话——“同行相轻”，“光脚的不怕穿鞋的”，“初生牛犊不怕虎”。
周不器挑的这个基金经理，背景很光鲜，水平很高业内颇有声望，他是穿鞋的，自己的钱也投进去了，所以投资方面就略显谨慎，要确保盈利。
做空房市太冒险了，他只拿出了10%的资金参与进来。
可那些普普通通的业务员，穷光蛋一个，手里的钱都是从金主那里忽悠来的。
这伙人操作起来，那就不讲逻辑了，都是一群超级疯子。
上来就往风险最大的市场里冲。
他们赚的是佣金。
当然是收益越高，佣金越多。至于失败了会赔多少……他们本来就是穷光蛋，业内有没什么名气和声望，亏了也就亏了，反正亏得都是投资人的钱。
这就变成了一场超级大豪赌。
赢了，人生巅峰。
输了，大不了改行。
周不器挑中的这个基金经理，是行业精英，非常优秀，而且把自己的身家财富也投进来了，当然不能玩豪赌……
基金经理还用冷嘲热讽的语气，简单地说了一下房市的玩法。
主要就是各种CDS债券。
大致逻辑就是大投行发行了关于房市的各种债券衍生品，从CC级到AA级，评级越高，信用越好，越容易履约。
做空房市，就是做空房产债券。
一部分人认为投行不行了，亏损太严重，无法履约债券了，就一路看空。
另一方面，投行要保持自身的信誉，就要不断地履约债券，要抬高价格，这就是做多。
很多看多的私募基金相信联邦政府、美联储和投行的能力，认为他们能应对危机，也会跟着做多。
这是一场你死我亡的拉锯战。
目前来看，空头的一方大获全胜。
赚得盆满钵满。
各大投行的上半年财报，动辄亏损上百亿美元，堪称史上最惨的一次对华尔街大投行的洗劫。
基金经理此前做的是CC级的债券。
这一类属于垃圾债券。
越是垃圾债券，价值就越低，就越容易成为一张废纸，所以看空赚钱很容易。缺点是杠杆小，回报率低。
投行们最看重的债券是AA级，这是投行在业内生存下去的信用所在，那都是拿生命在捍卫的债券。
BB级的债券违约无法兑付了，保险公司会赔偿20倍，相当于20倍杠杆。
花了1块钱买BB级的债券，等空头大获全胜把BB级的债券砸成废纸的时候，就可以收获20块钱的违约金了。
AA级的回报率更高，是200倍！
可是，这种优质债券都是投行的骨血啊，怎么可能让这些债券违约变成废纸？
除非投行死了。
连命都没了，信誉自然也就没了，债券就会彻底变成了一张废纸。
保险公司要大吐血的赔偿违约金。
这番交谈下来，周不器彻底明白了。
他知道金融市场到底是怎么回事了！
杀人不见血啊！
现在的美国金融市场，存在着两伙人。
一伙，是如饿狼一般的野生资本，他们不在乎美国市场的稳定，不在乎老百姓的死活，不在乎美国经济可能因此倒退几十年……他们只想赚钱！
在疯狂地做空！
只要把市场彻底搞死，他们就大获全胜，是吸全美国人民的血。
还有一伙人，就是联邦政府、美联储，以及华尔街的各大投行和一些知名的正能量基金了，他们在努力地维护金融市场的稳定，努力地坚守底线，不让美国发生混乱。
覆巢之下无完卵。
表面看来，是联邦政府、美联储、华尔街各大投行的实力更强。
可是，他们之前犯错太多了。
在房市次贷的问题上，给饿狼们留下了太多的机会。导致他们发现了问题，想及时弥补，自身已经是千疮百孔，几百上千亿美元的做空资金已经杀进来了。每一家都挥舞着大杠杆，搅动着几万亿美元的超级大盘子。
现在，就是大决战了！
空头赢，则美国经济倒退几十年。
多头赢，美国的金融市场还能保持稳定，国民财富还不至于被洗劫一空。
听过了这么一番介绍，周不器融会贯通，也就明白了。
此前他总听说什么华尔街在次贷危机里掠夺了美